home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 113092 / 11309916.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  46 lines
  1. <text id=92TT2656>
  2. <title>
  3. Nov. 30, 1992: Auto Pileup
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Nov. 30, 1992  Windsor: A House Dividing             
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK
  13. BUSINESS, Page 22
  14. Auto Pileup
  15. </hdr><body>
  16. <p>Despite a switch in drivers, gremlins still torment General
  17. Motors
  18. </p>
  19. <p>    Barely a week after new CEO John F. Smith Jr. pledged to make
  20. General Motors profitable by the end of 1993, his mission
  21. appears even more impossible. Most troubling, GM could now face
  22. untold costs in settling liability lawsuits relating to fire
  23. hazards in its Chevrolet and GMC pickup trucks, 5 million of
  24. which are still on the road. Newly released internal documents
  25. indicate that from 1983 to 1987, GM recognized but failed to
  26. correct a design flaw that exposed side fuel tanks during crash
  27. impacts, allegedly causing about 300 deaths.
  28. </p>
  29. <p>     Then, just as Ford and Chrysler were reporting 20% gains
  30. in car sales, GM products slipped 3.7%. This created the
  31. potential for a fourth-quarter loss of $1 billion, to finish off
  32. a record third year in the red. Because of declines in its
  33. investment portfolio, GM's unfunded pension liability has
  34. swollen from $8.6 billion to $11.4 billion. GM is preparing to
  35. freeze salaried wages and again suspend executive bonuses,
  36. selling off money-losing operations like National Car Rental and
  37. stopping production of its slow-selling Cadillac Allante
  38. ($61,675) sport coupe. Not even the Allante's powerful '93
  39. Northstar engine seems able to get the auto industry's lame
  40. giant moving.
  41. </p>
  42.  
  43. </body></article>
  44. </text>
  45.  
  46.